Bei einem STO/ETO gibt ein Unternehmen entweder selbst oder über eine STO-Börse statt eigener Aktien (IPO) oder Anteile (VC) sogenannte Token aus. Interessierte Investoren können diese dann entweder mit einer digitalen Währung (Bitcoin, Ether o. ä.) oder mit FIAT-Geld (€, $ usw.) erwerben. Die technische Abwicklung sowie Verbuchung auf das Konto (Wallet) des Investors verläuft mittels der Blockchain-Technologie. Deshalb spricht man auch von einer „digitalen Aktie“.
Möglich ist es, ein STO/ETO mit einer STO-Plattform durchzuführen, die nicht nur bei der Emission hilft, sondern auch einen regelmäßigen, transparenten und kostengünstigen Sekundärhandel für die Token ermöglicht. Außerdem haben solche STO-Börsen etablierte Zugänge zu interessierten Investoren weltweit, womit die Platzierung der Token schneller und erfolgreicher verlaufen kann.
Man kann ein STO aber auch über eine eigene STO-Landing-Page organisieren, um mehr Individualität zu behalten.
Das eingeworbene Geld fließt dann direkt zum Unternehmen und kann für die geplanten Zukunfts- und Wachstumsinvestitionen genutzt werden. Es gibt mehrere Kapitalvarianten, die manchmal auch dem Eigenkapital zugerechnet werden (Equity, Debt oder Hybride).
Security Token erlauben sogar Gewinn-beteiligungen und Stimmrechte wie bei Aktien. Im Unterschied zur Crowdfinanzierung, die oft über ein Nachrangdarlehen realisiert wird, das also zurückgezahlt werden muss, steht das STO-Kapital dem Unternehmen langfristig zur Verfügung.
Bei den aktuellen STO/ETO-Investoren finden sich zunehmend ernsthaftere Investoren, wie Family Offices und institutionelle Kapitalgeber. Sie erhalten vom Unternehmen eine Art gewinnabhängiger Dividende und manchmal auch einen Anteil an einem Exit, falls das Unternehmen einmal den Besitzer wechselt. Bei der Ausgestaltung kann man sehr flexibel sein.
Gerade institutionelle Investoren interessieren sich neben einer Gewinnbeteiligung auch für Kurssteigerungen der Token, wenn die Unternehmensinvestitionen die erwarteten positiven Erfolge ermöglichen. Der Handel an einer Krypto-Börse oder die mittelfristige Umwandlung der Token in Aktien erlaubt es nun, diese Kursgewinne auch zu realisieren.
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